有联准会（Fed）传声筒之称的蒂米罗斯撰文指出，Fed本周若启动三年来首次升息，可能不是一次性行动，市场预期美国将进入升息周期。

由于Fed内部几乎没人认为仅靠1码（25个基点）的升息幅度就能压低通膨，因此本周若决定升息，将反映出官员判断当前利率未在适当水准。若是如此，一次升息将无法解决问题。

目前任职于品浩（Pimco）的前Fed副主席克拉里达（Richard Clarida）表示，如果本周升息，肯定还会看到后续进一步动作。

自Fed在1990年代将联邦资金利率做为引导借贷成本主要工具以来，仅在1997年采取过一次“只升息一次便告终”（one-and-done）的做法。

Piper Sandler策略师、前Fed资深顾问路易斯表示，“一旦做出紧缩政策决定，就必须提高到足以令人觉得显著改变限制性的程度”，升与不升之间的抉择“始终难以定夺”，上周五的物价报告“成为压垮骆驼的最后一根稻草”。

基于这些理由采取的行动，自然引发下个问题：利率要升到多高？

然而，华许不愿意阐明Fed如何做出决策，而且主张前瞻指引会让央行绑手绑脚。

前Fed官员、现任BNY投资管理公司首席经济学家的莱因哈特表示，如果没有与市场沟通建立共识，这会增加政策行动被过度推敲、进而引发市场过度反应的风险，市场会认定第一次行动代表后续还会有更多，并反映过多的升息预期，缺乏指引的话，根本无法压制这种预期。

因此，交易员也会紧盯反映官员对利率走势预测的点状图。避险基金Point72资产管理公司首席经济学家麦基说，这些预测中“将包含比平时更多的讯号”。

众多机构中，美银、德银都预测Fed今年将升息3码。且在发布预测的机构中，更有多家都认为Fed 9月升息是板上钉钉。汇丰、摩根士丹利（大摩）认为本周将按兵不动，大摩预测明年会降息。

Columbia Threadneedle投资组合经理胡赛尼（Ed Al-Hussainy）表示，升息有助于平抑近几周走高的长天期公债殖利率。

若投资人认为Fed将容忍更高通膨，维持利率不变可能会让债券抛售潮变得更猛烈。